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【资讯】升水大幅缩窄套利空间不大下周期指或难破前期高位

发布时间:2020-10-17 02:35:22 阅读: 来源:压接钳厂家

升水大幅缩窄套利空间不大 下周期指或难破前期高位

业内人士认为,昨日主力合约升水大幅收缩是受到风险偏好下降与整体行情等影响,属于正常情况

本周25日-27日是羊年头三个交易日。回顾本周行情,首个交易日并未出“开门红”,以中阴线报收,期指主力合约IF1503下跌1.97%,跌幅大于沪深300指数和上证综指,终结了节前“七连阳”的格局;周四,受多项政策利多及利好预期的提振,股指期货平开后震荡上行,主力合约IF1503大涨3.66%,报收3612.6点;昨日主力合约IF1503小幅高开,盘中呈高位震荡格局,收盘报3572.84点。

“本周期指走势总体处于震荡上行”,一位业内人士在接受《证券日报》记者采访时说道。值得一提的是,由于周四期指行情的大幅攀升,主力合约较现货由周三升水9.97点大幅扩大至升水46.31点,而昨日主力合约升水则较前一日大幅缩窄至14.36点。对此,银河期货研究员周帆对记者表示,这是由于风险偏好下降以及整体行情影响所致,“升水14点属于回归正常区间,目前套利空间已不大”。

对于下周行情走势的预测,周帆认为还将持续震荡,上升和下行的空间都不大。而前述业内人士认为,“沪深300指数继续震荡上行的概率较大,不过3690点附近是一个压力位。”

期指大幅升水后缩窄

近期,国务院常务会议决定实施更积极的财政政策来应对经济下行压力,市场对近期货币政策继续宽松的预期愈来愈强烈。受到以上政策及利好预期的提振,周四主力合约IF1503上涨127.4点,收盘于3612.6点。而远月合约IF1504、IF1506、IF1509也均有不同程度涨幅,分别为4.57%、3.91%、3.94%。同时,期指强劲的涨势也使得主力合约IF1503收盘取得46.31点的升水幅度。

昨日,主力合约IF1503小幅高开,大盘微幅低开,伴随着持仓量震荡下行,指数在30点以内的区间保持震荡。下午开盘后行情伴随持仓量有所上行随后震荡下行,指数保持高位震荡,较大震荡回落后稍有反弹,收盘于3587.2点。截至昨日收盘,沪深300指数报收3572.84点,涨幅0.18%。因此,昨日主力合约IF1503的升水为14.36点,较26日的主力合约升水有大幅的收缩。

对于两日截然不同的表现,周帆表示,据他测算,在26日升水大幅提升的行情下主力合约的期现套利收益约为年化14%左右,有较好的套利空间。而昨日主力合约升水大幅收缩属于正常情况,与风险偏好下降相关,整体行情的走势对其也有一定的影响,“目前期现基差小,套利空间已经不大了”。在他看来,升水14.36点属于回归正常区间。

下周期指将持续震荡行情

从持仓情况来看,据盘后中金所数据显示,IF1503多空主力均呈现减仓动作,多头主力减多4530手,空头主力减空2118手,净空单跃升增至22485手。IF1503具体持仓数据显示,多头主力方面:中信期货减多116手位居多头老大,国泰君安加多490手,永安期货减多2654,海通期货减多1399手,方正中期加多296手;空头主力方面:海通期货加空1161手位居空头老大,中信期货减空3982手,国泰君安加空317手,银河期货加空205手,广发期货减空386手。

对于下周行情走势,周帆认为还将继续持续震荡的格局,上行空间并不大,难以冲破前期高位。同时,又有政策利好的扶持,因此下行空间也并不大。而在前述业内人士看来,股指继续震荡上行的概率较大,“不过,3690点附近一个压力位”。

广发期货研究指出,积极的财政政策离不开宽松货币政策的扶持,央行定向降准扩容,市场对近期货币政策继续宽松的预期愈来愈强烈。两会前股指有望处于相对乐观的格局,但短期内突破前高压力仍不小,期指净空持仓一直维持在高位,预计未来宽幅震荡概率大。操作上建议前期多单可谨慎持有,IF1503关注第一压力3620点,第二压力3740点。

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